硅 料
金秋即将结束,本周硅料价格维持平稳。本周多晶硅N 型棒状硅成交价格区间调整至3.70-4.40 万元/吨,成交均价为4.17 万元/吨;多晶硅致密料主流价格35-38元/千克,P 型单晶致密料成交价格区间维持在3.30-3.60 万元/吨,成交均价为3.45 万元/吨;N 型颗粒硅成交价格区间调整至3.60-3.75 万元/吨,成交均价为3.73万元/吨。 预计本月硅料供应将有3%左右的增幅,而同期硅片开工率有5%左右的上调幅度,对应的硅料需求增量与供应增量基本匹配。 (10.22) |
硅片
单晶硅片M10主流成交均价为1.1-1.2元/片,N型18X硅片价格1-1.03元/片。210RN硅片成交相对下跌较少,目前主流成交价格维持在1.2元/片,硅片开始抱团减产,价格跌幅放缓。 |
电池片
电池价格当前依然僵持,高效PERC182电池片(23.2%及以上效率)价格0.28-0.28元/W; PERC210电池片价格0.28-0.285元/W左右;Topcon182电池片(25%及以上效率)价格0.27-0.275元/W左右;Topcon210RN电池片0.27-0.28元/w;Topcon210电池片0.28-0.29元/W。 |
组 件
10月组件排产预计5-10%提升,部分龙头20%+;主链条几乎全行业亏现金成本 Topcon招标渗透率达80%以上,部分开始0BB 改造,BC、HJT、钙钛矿有些积极的进展。看好逆变器、格局好的辅材、一体化组件龙头和电池新技术。 当前组件市场,集中式项目的N型182mm主流成交价格0.65-0.73元/W,N型210mm主流成交价格0.66-0.74元/W。市场交易偏淡,采购需求一般。近期因投标价过低而有呼吁涨价氛围,但是由于供过于求形势仍严峻,短期内现货价格难以快速止跌回升 |
逆变器
本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.16元/W,50kw价格0.11-0.15元/W,110kw价格0.1-0.14元/W,320kw价格0.09-0.11元/W。逆变器价格持稳。 |
钨
周一钨价暂稳运行,市场供求方面持续僵持博弈,卖方获利出货情绪有所增加,消费者入市依然谨慎按需,场内横盘议价,持续上探动能不足,观望各大型钨企下半月报价。 65%黑钨精矿价格报14.1万元/标吨,供应商惜售挺市,但市场高位走货相对乏力。仲钨酸铵(APT)价格僵持在20.9万元/吨左右,买卖双方心理持续博弈,工厂倒挂压力显著。钨粉价格报311元/公斤,碳化钨粉价格报306元/公斤,合金端低迷消费抑制贸易商信心,市场交投随行按需。70钨铁价格在21万元/吨关口横盘, |
高纯石英砂
国内高纯石英砂价格暂稳。当前国内内层砂价格为6.5-8.5万元/吨、中层砂价格为3.5-4.5万元/吨、外层砂价格为1.9-3万元/吨,下游采购意愿有所衰退,部分采购均以小量刚需为主。产量 供应端方面,本周国内供应较为稳定,海外产线回顾开工,近期产量开始爬坡,供应量稳定运行。库存 本周国内高纯石英砂库存小幅增加,坩埚企业原料库存有所消化。 |
锂电池
9 月动力锂电池装机54.5GWh,同比+49.6%/环比+15.5%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟,9 月国内动力电池装车量54.5GWh,同比增长49.6%,环比增长15.5%。其中**电池装车量13.1GWh,占总装车量24.1%,磷酸铁锂电池装车量41.3GWh,占总装车量75.8%,磷酸铁锂装车占比持续提升,磷酸铁及磷酸铁锂需求环比持续提升。 |
EVA树脂
EVA光伏料成交价位9600-10000元/吨,短期仍有增幅。POE光伏料国内到厂价约为12500-13500元/区间,POE厂商挺价意愿强烈。 当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格5.04-5.29元/平米,420克重白色EVA胶膜价格5.59-6.05元/平米,380克重EPE胶膜价格5.62-5.78元/平米,380克重POE胶膜价格6.84-7.22元/平米。光伏胶膜价格企稳。 |
光伏玻璃
3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价21.0-22.0元/平方米, 3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价22.0-23.0元/平方米, 2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价12.0-13.0元/平方米, 2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价13.0-14.0元/平方米, |
● 三季度光伏行业回顾
光伏制造业开工不乐观近一个月国内终端项目推进一般,组件需求支撑不足,因此国庆节后组件价格继续下探,毛利率由-3%降至-6%,降价尚未向上传导,因此电池片、硅片和硅料的价格和毛利率相对平稳。若下游终端需求持续低迷,上游环节或跟随降价。开工率方面,9月硅片开工率继续下滑,其他环节环比持平,仍维持在50%-60%,预计企业10月仍以清库存为主。
硅料环节中,除头部两家企业达到80%以上的开工率外,其他企业的开工率基本维持在60%以下;硅片环节中,企业普遍调低开工率以控制库存。
光伏装机增速回落,EPC价格维稳。国内光伏装机方面,2024年8月,国内光伏新增装机16.5GW,同比增长3%,环比下降22%,经过5月和6月的装机热潮后,7月和8月连续两个月的装机环比增速下滑。
国内EPC招投标方面,2024年9月,据不完全统计,光伏EPC项目开标容量6.9GW,环比降幅约50%。价格方面,集中式EPC均价约为3.06元/W,分布式EPC价格为3.25元/W,价格相对平稳。国内光伏利用率方面,2024年9月**光伏利用率为 97.7%,环比几乎持平,其中**、**、**等区域的利用率反弹较多,超过2pcts,需持续关注光伏消纳问题。
有企业发布定增预案,加码叠栅线组件产线。定增方面,截至2024年10月16日,有12家上市企业(定增目的为光伏扩产项目)的定增预案在进行中,预计融资总额约225亿元,环节包含主材、辅材、原材料、设备等。近一个月,时创能源公布了新的定增方案,预计募资规模为2.85亿元,主要用于叠栅光伏组件的产线建设。
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● 脱离困境,光伏玻璃期货期待加入“盐化工期货大家族”
今年三季度以来,光伏玻璃价格快速下跌,行业利润随之收缩。除个别企业维持盈亏平衡外,多数企业陷入亏损局面。为了避免情况进一步加剧,光伏玻璃行业通过减产来应对,以至于市场出现了超预期的产线大规模冷修现象。面对当下的现实,部分光伏玻璃企业也在积极拥抱期货,借助期货工具进行风险管理。国庆节前,光伏玻璃龙头企业福莱特发布拟参与纯碱期货套期保值公告,这正是行业的一个缩影。种种迹象表明,光伏玻璃减产率可能进一步提升,产业链价格也将有所修复。
之前,作为光伏玻璃龙头企业代表,福莱特发布了拟开展期货和衍生品套期保值的公告。其中称,随着海外业务的不断拓展,公司项目投资建设成本、原材料价格及外汇汇率受国际政治、经济形势等不确定因素影响,波动幅度不断加大,市场风险明显增加。公司在不影响正常经营并保障资**全的基础上,通过开展期货和衍生品套期保值业务,规避价格、汇率、利率波动风险,增强生产经营及财务的稳健性。
由于当前光伏玻璃价格跌至低位,行业供需错配风险仍存,光伏玻璃企业对光伏玻璃期货上市的呼声较高。
目前光伏玻璃日熔量已经接近10万吨,产业规模达到一定水平,倘若此时能够上市光伏玻璃期货品种,相关企业就可以利用期货市场对冲现货价格下跌、库存贬值、利润下滑等风险。
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● 当前全球环保低碳理念越发深入人心
电动汽车领域技术快速创新2023年,全球电动汽车(包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车和增程式电动汽车)保有量达到近4200万辆,比上一年增长约50%。其中,中国电动汽车保有量约为2340万辆,占全球一半以上。据德国Statista数据平台统计,2024年,全球电动汽车市场营收有望达到7862亿美元,并将在2024—2029年间保持稳定的年复合增长率6.63%。业内人士认为,当前全球环保低碳理念越发深入人心,电动汽车领域技术快速迭代创新,预计2024年全年全球电动汽车销售将继续保持强劲增长势头。
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●亚非拉、南亚及乌克兰等**市场光储平价拉动需求高增,推动分布式光伏及储能逆变器企业美国大储需求持续旺盛,欧洲、中东、拉美等大储需求大爆发,大储龙头订单充足,有望连续翻倍以上增长,
2024 年1-9 月储能招标77.2Gwh,同增61%,我们预计全球储能装机23-25 年的C AGR 为50%左右,看好储能逆变器/PCS 龙头、美国大储集成和储能电池龙头。
国内汽车消费刺激+新车型推动,电动化率超预期,24年销量上修至1250 万辆,30%+增长,同时海外大储爆发,10 月环比继续3-5%增长,龙头满产,11月中下旬虽开始进入淡季,但市场已充分预期,预计2025 年国内电动车及海外储能需求仍强劲,行业继续维持20%+增长;
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●三季度光伏制造业扩产继续,速度趋缓
三季度光伏制造端扩产仍在继续,但已有明显降温。光伏扩产、投产步伐大幅放缓,企业投资热情明显减弱。
2024年第四季度共有85个光伏项目更新动态。其中,签约项目有29个,开工项目有12个,投产项目有10个,其他(环评公示、备案、终止等)共有34个。
动态更新的光伏项目依旧集中在电池和组件环节,分别有44个、37个(含共同布局)。
硅片、硅棒、切片、拉晶环节,投资140亿元的阿特斯光伏新能源全产业链新能源产业园项一期拉棒1车间已具备生产设备进场条件,标志着该项目最大单体提前完成阶段性节点目标。
组件环节,第三季度签约、开工、投产规模115.7GW,为第三季度产业链上扩产规模最大的环节。值得关注的是,与以往大规模投资不同,在组件扩产环节,仅5个项目扩产规模达到10GW及以上.其中,协鑫签约规模最大,达20GW;秦能光电、晶科中东组件项目均在10GW。
电池环节,第三季度签约、开工、投产规模96.2GW。在技术方面,除了主流的TOPCon技术之外,BC、HJT、钙钛矿均有涉及。其中,BC技术项目6个,HJT技术项目14个,钙钛矿项目11个,叠层项目2个(分别是钙钛矿叠层和HJT叠层)。
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●化工产品价格涨幅较大
本周价格涨幅较大的品种是环氧树脂(+4.63%)、EVA(+2.47%)、苏氨酸(+2.32%);本周价格跌幅较大的品种是磷酸铁锂(-1.50%)、聚醚胺(-0.74%)。涨幅较高品种基本面分析如下:
1)环氧树脂。供应端:当前大部分环氧树脂企业装置正常运行,开工负荷稳定,产量平稳输出,**某企业装置停车检修,环氧树脂市场整体供应有所减少。需求端:需求端难以改善,下游企业大多持谨慎观望态度,入市询单积极性不足,大多仅维持刚需跟进,对环氧树脂需求较为疲弱,场内新单成交相对有限。
2)EVA。供应方面:本周EVA 市场现货供应相对紧张,部分石化企业装置停车检修或转产,导致市场供应量有所减少,整体开工率小幅波动,但并未对整体市场造成明显冲击。需求方面:****工厂对高价EVA 的采购表现出明显的抵触情绪。尽管市场现货紧张,****工厂并未因此增加采购量,反而更加谨慎地观望市场动态。
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● 10月14日,****公司Naked Energy宣布,****图书馆屋顶安装一个由950个太阳能集热器组成的采暖供热设备,为图书馆提供热水和供暖,同时还可以帮助维持精确温度和湿度条件。该公司声称,采用的集热技术可以将20%的太阳能转化为电能,60%转化为热能,是迄今英国最大的太阳能供热项目。据Naked Energy公司估计,该项****图书馆减少55吨二氧化碳当量排放量,产生****社区中心或游泳池一年供电和供暖所需
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●近日,**范围内出现大幅降温,北方多地甚至出现雨雪天气,受这轮寒潮影响,虽市场整体交投氛围依旧冷清,但局部地区、个别煤种煤价开始有所好转,特别是**市场,又出现惜售挺价现象。
21日早晨,0度冰冻线冲出华北山区深入京津冀**腹地,同日,**、**等地出现雨雪天气,昨日夜间,**西部北部也出现雨夹雪天气。伴随着寒潮,北方多地供暖开始启动,受此影响,市场降价趋势暂缓,特别是**市场煤价今日全线止跌,部分煤种甚至出现上涨。
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● 近日,**、**、**、**、**等15个城市宣布携手共建低空经济生态圈,计划到明年要打造100个示范项目。
这15个城市将和电信运营商**开发一些低空飞行****示范区。电信运营商将结合5G+北斗高精度定位网,把低空网络打造成兼具通信、导航、遥感和空域监管功能的标杆示范项目。通过建设低空综合运营平台,打造飞行监管、低空物流、应急救援、巡查巡检等典型低空应用,计划到2025年创建100个低空经济行业标杆示范项目。
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● 人民币国际化对光伏产业的影响
提升国际竞争力:人民币国际化有助于提升中国光伏企业在国际市场上的竞争力。随着人民币在国际贸易中结算比重的增加,中国光伏企业可以更便捷地进行跨境交易,降低汇率风险。
促进出口增长:人民币国际化可能带来人民币贬值效应,进而提升光伏产品的出口竞争力,促进光伏产品的海外销售,增加企业营收。
增强金融属性:人民币国际化使光伏产业与金融市场更紧密地结合,为光伏企业提供更多的融资渠道和金融产品,支持产业快速发展
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●9月25日,上汽通用汽车宣布,与**时代**推出了一款6C(倍率)超快充磷酸铁锂电池,能够在充电5分钟的情况下使续航里程增加200公里以上,并计划于明年起在准900V高压电池架构中投入使用。此外,据报道,辉能科技近日在巴黎车展期间首次展出“100%复合硅阳极”(即硅基负极)电池系统,公司称其充电5分钟可续航约300公里。
充电5分钟,从续航100公里到200公里,再到300公里,未来电车或将与油车一样方便地补能。
如何做到快充
从上汽通用的描述看,其与**时代共同推出的6C电池,可能仍属于石墨负极体系。上汽通用称,该电池使用“第二代石墨快离子环技术”,搭配多梯度分层极片,搭建起了电流传导的“高速公路”,显著缩短了充放电时间,实现了更高的能量密度和更高的循环稳定性。
铜
10月21日,沪铜期货盘面大幅走高,主力合约收报77620元/吨,涨幅1.31%,日内环比减仓11271手。 10月22日,北方地区基准价为77556.67元/吨,与本月初(78886.67元/吨)相比,下降了-1.69%。 沪铜期货空头持仓龙虎榜:其中中粮期货、山金期货、弘业期货增仓,分别增仓114手,82手和4手;中信期货、光大期货、金瑞期货明显减仓,分别减仓573手、841手、1722手。 综合来看,据沪铜期货主力持仓龙虎榜数据显示,多空双方均呈离场态势,多方离场情绪强于空方。其中建信期货进行空转多操作,减持45手空单的同时增持了7手多单,**中期期货减持475手空单的同时增持了72手多单,或表明其转为看多后市。 |
铝
18日当周,沪铝期货主力合约收于20640元/吨,周K线收阳,持仓量环比上周增持43336手。 本周(10月14日-10月18日)市场上看,沪铝期货周内开盘报20940元/吨,最高触及20990元/吨,最低下探至20480元/吨,周度涨跌幅达-0.46%。 国家统计局10月18日发布的数据显示,中国9月原铝(电解铝)产量为365万吨,同比增长1.2%。1-9月原铝产量为3256万吨,同比增长4.6%。 |
PVC
上周五PVC基本面变动不大,金融街会议释放利多信息,盘面低位震荡。近期装置产能利用率处于同期中性偏高,本周有新增装置检修计划,供给压力短期缓解。但是随着近期氯碱综合毛利回升及电石价格下跌,装置降负空间有限。需求端,下游开工率周环比小幅好转,但是力度有限。出口方面,1-9月出口累计同比+10%,单9月出口27.8万吨,同环比涨幅均超20%,关注11月台塑报价。基本面利多驱动不足,下游刚需补库为主,厂库延续上涨,社库高位持稳。综上,基本面延续弱势,短期社会库存居高难下, 基本面看,PVC产能过剩,产量高位,库存高位,整体供应压力较大;需求在地产拖累下持续低迷,制品企业开工不高;出口外商还盘较低,且担心反倾销税落地,PVC企业出口签单下滑,并且出口体量总体占比小。宏观面,10月17日住建部会议后,“强预期”有所削弱,市场转向对政策力度不及预期的担忧,但政策态度与方向上是明确的,关注财政的力度与支持方向,****人大常委会**治局会议。总的来说,基本面依旧是需求不足、产能过剩,供需宽松格局,且01属于淡季合约,基本面向下,宏观面偏向上。短期持逢高空思路,关注盘面逻辑切换。 |
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